行情分析
趋势:【光伏价格】N型硅片受库存压力微幅下探,3月硅料价格或现拐点
2024-02-29 14:06  
N型硅片受库存压力微幅下探,3月硅料价格或现拐点

硅料

本周硅料价格持稳,单晶复投料主流成交价格为60元/KG,单晶致密料的主流成交价格为58元/KG;N型料报价为71元/KG。

从交易情况看,本周硅料整体成交面较小,仍处前期订单执行期,多数厂商尚在博弈谈判中。从供给侧看,前期新投产产能正常爬坡,不断释放增量产能,叠加近期厂商基本无停产检修计划,硅料整体边际供给继续维持小幅增长,2月份多晶硅产量约17万吨。从需求侧看,下游对P型硅片需求回暖拉动P型用料采购需求,而N型用料因下游垒库问题凸显,需求侧支撑逐渐转弱。近期,四川地区电价向上调整,或增加该地区产多晶硅生产成本,或增强多晶硅在成本侧的支撑力度。综上,多晶硅价格整体受多空因素交织影响,不确定性增强,但若下游硅片库存水位压力较大,削弱采购力度后,不排除硅料价格在3月份出现转折。

硅片

本周硅片价格分化,P型M10硅片主流成交价格为2.05元/片;P型G12主流成交价格为3.00元/片;N型M10硅片主流成交价格为1.98元/片;N型G12主流成交价格为3.05元/片。

从供给侧看,当前,拉晶厂稼动率仍处高位运行,库存水位继续攀升,垒库压力较为突出,当前库存水位或在27亿-29亿片区间。从需求侧看,除部分有明确订单的厂商复工进程明确外,其余专业化电池片厂商复工进度缓慢,且在下游对N型需求暂未起量的背景下,电池片N型产出整体仍处低位,故N型硅片消化进程仍旧缓慢。本周p型硅片因需求预期支撑,暂时企稳,但N型在库存压力下,价格出现松动下行,且库存压力持续加重预期下,未来仍有小幅下探空间。

电池片


本周电池片价格持稳;M10电池片主流成交价为0.380元/W,G12电池片主流成交价为0.380元/W,M10单晶TOPCon电池人民价格为0.46元/W,G12单晶TOPCon电池人民价格为0.49元/W。

从供给侧看,电池片整体排产尚在低位运行,下游需求不明朗背景下,电池片厂商复工进度不一,部分有明确订单的厂商,已经大幅度恢复排产,而其余二三线厂商仍旧维持部分产线小量生产策略,尽量避免库存囤积的压力。需求侧看,23Q4遗留订单支撑部分厂商复工复产,其余厂商复工进程缓慢,对电池片需求相对疲惫。当前看,龙头厂商正对高效N型片酝酿报涨,但下游在普遍亏损背景下,接受程度较差,但N型硅片降低,或使N型电池片利润获得小幅修复。

组件

本周组件价格持稳,182单面单晶PERC组件主流成交价为0.93元/W,210单面单晶PERC组件主流成交价为0.95元/W,182双面双玻单晶PERC组件成交价为0.94元/W,210双面双玻单晶PERC组件主流成交价为0.97元/W。

从供给侧看,除部分有订单的龙头厂商外,二三线厂商订单较少,组件环节整体排产在月底处于低位运作,但3月份组件环节排产提升信号明显。从需求侧看,组件整体需求尚未有明显提升迹象;国内市场:分布式市场的需求要观察各地对可并网容量的整体排查结果而定,地面电站仍需要静待Q2节点;海外市场看,非欧美地区拉货力道不减,看好部分关税政策变动地区在24H1的整体拉货表现;欧洲地区,去库进程稳定,预计Q2将现需求拐点。据观察,组件整体库存在Q4末端去库迹象明显,虽终端需求低迷,但库存压力有减缓趋势;预计近期组件价格暂稳,但近期非硅成本因部分辅材涨价而提升,部分厂商受成本侧上涨驱动调价(1-2分),但仍待终端接受。