已被纽约证券交易所（下称“纽交所”）启动退市程序，并请到场外交易的尚德电力（STP.NYSE）近日正式对纽交所监管机构（下称“监管机构”）上诉，表达抗议之情。它仍期待，自己能在主板市场里待得久一点，以便采取新的行动。

　　而这也是继顺风光电对无锡尚德（尚德电力的子公司）实施重整计划后，尚德系又面临的新麻烦。

　　退市的危险让无锡国联重组尚德电力的可能投下极大阴影。

　　因此，尚德电力期待与监管机构博弈的这一役中能赢得比分，否则引入无锡国联、解决5.41亿美元的可转债危机都将化为泡影。

　　因对退市不满

　　尚德电力上诉纽交所

　　尚德电力提起对纽交所监管机构的上诉，是其可行使的一项权利。该公司内部的一名管理层人士对《第一财经日报》记者说，11月6日监管机构发函告知， 尚德电力一直没有上交2012年财报，而且还可能修改2010年、2011年的财报。同时，监管机构也对其正进行的重组有些忧虑。因此，尚德电力被其停牌，而股票仍可在场外交易，代号为(STPFQ)。而如果尚德电力对此有疑问，就可上诉。

　　“我们已在准备相应的材料来应对。是否最后要退市，要到明年年初才得知，”这位尚德电力的管理层人士说，“我们需要把部分的年报修改完毕并提交上去。”

　　2011年7月，中国软件企业东南融通也曾被纽交所停牌并随后启动退市程序，因当年4月香橼在其官网发布了一份研究报告，质疑东南融通造假。2011年8月16日，纽交所宣布其正式被摘牌。不过尚德电力与东南融通的境况还不同，前者似乎有更多的时间与纽交所周旋，而且还不到非得退市的地步。

　　无锡国联拟入驻

　　除了退市事件外，11月6日，尚德电力在其注册地——开曼群岛做了临时性清算的申请。前述尚德电力管理层人士对本报记者说：“这一申请主要是为了企业重组而展开的。而且，该程序能保尚德电力破产。现在，普华永道公司已成为了尚德电力的管理人，正在推进这一重组。”

　　一位接近无锡国联的人士称，无锡国联打算拿出不少于1.5亿美元的现金，且可能将一批光伏资产注入尚德电力，希望尚德电力保持其上市公司地位。但该说法一直未得到无锡国联的确认。

　　“现在的尚德电力组织结构如下：其控股着一家名为PSS的公司，PSS又控制着其他子公司、基金等等。”前述尚德电力的管理层人士对本报说，除无锡尚德外，PSS正控制着尚德美国、尚德日本、尚德新加坡以及GSF。

　　而如果尚德电力不幸被监管机构劝退，那么整套有关无锡国联与尚德电力的重组计划，也将发生巨大改变。所以，无锡国联显然不希望尚德电力从纽交所名单中消失，也期待重组成功。

　　债权人利益要等明年2月后

　　此时此刻，最焦急的并不只有尚德电力、无锡国联。揣着总计5.41亿美元可转债无处兑换的那些债权人也坐立不安。

　　该笔可转债本在今年3月就到期了，现在仍在拖着。连无锡尚德的94亿债权都有了打三折处理的结果，这笔海外可转债的处置依然没有任何动静。

　　前述尚德电力的管理层人士则告诉记者，一切都还要等到无锡尚德这边的债务处理完，才有可能做海外债权处理的相应方案。

　　无锡尚德属于尚德电力的子公司，因此其在被顺风光电重组完成后（大约是明年2月中旬），尚德电力的内部资产会有较大变化，那时才能做资产评估，才能讨论可转债的处理方案。如果一切顺利，那么无锡国联对尚德电力的重组方案也可能会在明年2月前后正式浮出水面。

　　“不过，目前无锡国联没有说过，其出资1.5亿美元是为了帮助尚德电力归还可转债。”尚德电力的那位管理层人士提醒道。

　　等不及的一些债权人已在美国起诉尚德电力，而该案尚未进入庭审辩论。有债权人告诉本报记者，尚德电力曾有过意向，希望“可转债”可以转为上市公司股份，而债权人则作为尚德电力的股东，而该建议似乎并没有让众多债权人接受。